红星老本局8月30日新闻，上市生物华熙生物（688363.SH）2023年半年报展现，后净华熙护肤滑公司净利润自2019年上市以来初次泛起下滑 ，利初同比削减10.27% 。次负出全红星老本局留意到
，削减线下占公司主歇营业支出超6成的大功功能性护肤品营业同比着落7.56%，该板块搜罗的品支4个品牌支出全线下滑。

2021年后，上市生物华熙生物相继推出“水肌泉”“黑零”等玻尿酸食物 。后净华熙护肤滑而往年2月 ，利初“水肌泉”被上海市消保委点名后 ，次负出全激发公共对于玻尿酸相关下场的削减线下热议 。半年报展现 
，大功华熙生物功能性食物营业成公司四大营业板块中
，品支支出同比下滑幅度最大的上市生物一个 。

值患上一提的是，华熙生物上半年销售用度率超46%
，高于与其并称为“医美三剑客”的爱美客（300896.SZ）以及昊海生科（688366.SH） 。

净利润初次同比下滑

财报展现 ，华熙生物往年上半年营收约为30.76亿元，同比涨4.77%，净利润约为4.25亿元，同比削减10.27%；扣非净利润约为3.6亿元 ，同比削减12.69%
。

值患上留意的是，这是华熙生物自2019年上岸科创板以来初次泛起净利润下滑  。

从其主要的四大营业板块来看 ，质料营业以及医疗终端营业支出分说实现23.20%以及63.11%的削减，合计支出约10.56亿元，共占公司主歇营业支出34.35%。

功能性护肤品营业支出是占华熙生物主歇营业支出最高的板块，为63.92%。上半年，该板块支出19.66亿元，同比着落7.56%；毛利率为74.49%，比照去年同期着落4.25个百分点  。

据吐露，华熙生物的功能性护肤品主要分为润百颜、夸迪、米蓓尔以及BM肌活，4个品牌在上半年支出全线同比下滑 。BM肌活同比降幅最大 ，达29.62%；润百颜支出最高 
，约为6.32亿元，同比下滑2.04%。

对于此，华熙生物批注称，公司功能性护肤品四大品牌经由3-4年高速削减，陈说期内，公司自动减速了睁开速率 。

“经营方面 ，受破费疲软、破费者置办被迫趋于激进的影响 ，以护肤品为代表的可选破费品市场受到确定侵略，流量盈利趋缓
、流量老本趋高 ，叠加外部机关妄想以及经营规画需要进一步降级的布景 ，公司自动妨碍策略调解飞腾睁开的速率
，组成为了销售支出增速的着落。”华熙生物称 。

此外，功能性食物营业板块上半年营收3291.33万元
，较2022年同期的4436.58万元同比着落25.8%
。

“水肌泉”被上海市消保委点名

作为支出最低的板块 ，华熙生物功能性食物营业在进入市场时，面临着良多侵略 。

2021年1月7日 ，国家卫健委正式称许了华熙生物报告的透明质酸钠（即玻尿酸）为新食物质料的恳求，应承在艰深食物中运用。华熙生物依靠自己的玻尿酸资源技术优势，逐渐上市以玻尿酸饮用水品牌“水肌泉”为中间的种种功能性食物。

2021年，华熙生物相继推出“水肌泉”、透明质酸食物品牌“黑零”以及透明质酸果饮品牌“休想角落” 。2022年 ，“水肌泉”推出新品类“玻尿酸苏打气泡水”，“休想角落”推出全2.0“夜帽子熬夜精髓饮”系列5款产物。

据华熙生物2022年年报吐露
，公司功能性食物营业虚现支出0.75亿元，同比削减358.19% 。

不外，往年2月，上海市消保委微信公共号质疑“吃出水光肌”的玻尿酸食物的着实性 ，并发文连问玻尿酸食物乱象：玻尿酸食物是否真能“吃出水光肌” ？是谁在说玻尿酸食物能“吃出水光肌”？

上述文章展现，上海市消保委特意提到华熙生物的“水肌泉”饮料，并愿望其向破费者提供威信证据证实该饮料给皮肤补水的成果
。

彼时，华熙生物被指展现性张扬后 ，删除了“水肌泉”概况页中口服玻尿酸是否会被消化分解的问答  ，也激发了新一轮“口服玻尿酸事实是否“智商税”的品评辩说 。

销售用度率超46%

高于同行可比企业

值患上留意的是，华熙生物的销售用度较高，销售用度率自上市以来削减快捷。

往年上半年
，其销售用度约为14.2亿元 ，同比涨2.4%，占公司总营收的比例为46.17%。

红星老本局拉取华熙生物上市以来的年报数据发现，2019年-2022年，销售用度分说为5.21亿元 、11亿元、24.36亿元
、30.49亿元 ，占总营收的比例分说为27.65%、41.75% 、49.24%、47.95%。

可能看到的是
 ，2021年 ，华熙生物的销售用度有大幅提升 ，同比削减121.62%，销售用度率近50%。红星老本局留意到，为知足公司销售营业扩展需要，仅在2021年，华熙生物就削减了595名销售职员 。同时，华熙生物还在昔时削减了天猫、抖音等各电商平台的推广投入 ，以及经由退出展会
、举行行动等妨碍线下推广
。

2022年，其销售用度率有所削减 ，但也高达47.95%  。这一年
，与华熙生物并称为“医美三剑客”的爱美客（300896.SZ）以及昊海生科（688366.SH）的销售用度率分说为8.4%以及31.9%。2023年上半年，分说为10.19%以及32.06%。

近两年，线上推广效率费不断是华熙生物销售用度支出最高的部份，占比达一半以上 。华熙生物提到 ，公司功能性护肤品的主要销售支进去自于线上批发  。

详细来看，华熙生物的线上销售主要分为公司自营店肆 、平台自营店肆以及授权分销商开设店肆三个板块 。其中 ，平台自营店肆主要搜罗京东自营、唯品会、小红书以及辣妈学院等电商平台向终端破费者销售商品。

8月30日，红星老本局就销售用度  、营业板块变更等多方面向华熙生物发去采访下场，妨碍发稿未有回覆。

红星往事记者 邓凌瑶

编纂 杨程